加拿大皇家银行资本市场
未来一周:美联储主席鲍威尔(Powell)和财政部长耶伦(Yellen)将于周二和周三出席国会。本周有完整的美联储发言人名单,包括周四副主席克拉里达。与此同时,欧洲央行行长拉加德(Lagarde)和英国央行行长贝利(Bailey)将在国际清算银行创新峰会上发表演讲,鲍威尔还将在今天的开幕式上与会。
数据日历包含欧元区PMI(请参阅欧元),英国劳动力市场(请参阅GBP),英国CPI,美国耐用品订单(星期三)以及美国个人收入和支出(星期五)。
欧元:德国本月社会限制的放松和意大利自3月15日起采取的紧缩措施预计将大致平衡,因此,我们预计欧元区服务业PMI(周三)将保持在45.8不变。至于制造业采购经理人指数,强劲的国内外新订单使我们预计该指数将强劲增长至57.6,再次重点将放在投入和产出价格是否继续持续急剧上升上。
英镑:英国劳动力市场报告(星期二)预计失业率将再度小幅上升至5.2%,但整体利率继续低估了大流行对劳动力市场的影响。还要注意,测得的工资通胀再次飙升至5%/3m/yr,尽管这被衡量问题所扭曲。大流行对劳动力市场的影响不成比例地落在低薪工作上,而此类工作减少的构成影响正在推动目前工资的明显增长。此外,我们预计ONS的最新估计将显示2月份CPI通胀(周三)为同比0.9%,高于1月份的0.7%。服装和鞋类,家庭用品和机票的价格通常在1月至2月之间上涨,但最新的BRC商店价格指数表明零售商之间的折扣持续存在。不利的一面是燃料价格的拖累减少,因为去年油价的大幅下跌已开始从y/y计算中剔除。最后,我们希望将服务业采购经理人指数(星期三)提高到52.3,并将制造业采购经理人指数略微放松到54.3。但是,本月还是值得在标题读数下方查看这些读数是由于实际活动所驱动,还是价格上涨和乐观情绪共同作用所致。
瑞士法郎:人们普遍预期瑞士央行的政策会议(星期四)不会改变政策设置。
加元:加拿大经济数据度过了轻松的一周,中行副行长Gravelle周二发表讲话,中间夹杂着对2月份批发销售和周三制造业销售的“预估”。尽管一月份的增长十分强劲(批发销售增长4.0%,一月份制造业增长3.1%),但批发和制造业销售报告的疲软丝毫不奇怪。无论如何,第一季度经济仍有望以4.5%(年率)的速度增长。
高盛
美元:美联储的经济预测摘要(SEP)显示,政策制定者将在未来几年中忍受高于目标的通货膨胀。这将有助于保持名义和实际短期利率相对较低,即使未来几个月美国和全球经济增长加速。我们预计这种组合至少在年中之前将导致美元全面走软。保持空头美元兑一篮子G10商品货币(加元,挪威克朗,澳元和纽元)。
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2021-03-23
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