“出乎意料”是本周金融市场的交易主题。上周五,就在美国公布利率决议的两天后,美联储突然宣布补充杠杆率SLR的豁免计划在3月底到期后,将不再续期。SLR是商业银行资本充足率的重要指标。在疫情期间,为了保证资本流动性,美联储豁免了SLR的要求,促使商业银行购入了大量美国国债。市场担忧SLR豁免到期的消息会促使市场进一步抛售美债,使其收益率大幅上涨。
ACY稀万证券认为,SLR的恢复并不会大幅影响债券市场,10年期美债收益率可能在1.7%附近震荡或小幅回调。事实上,美国的八家全球系统重要性银行在疫情期间仍保持5%以上的SLR比例,最低也有5.7%。同时,周四美债收益率的快速增长很可能有机构早已获悉SLR的消息,而出现提前抛售美债行为。整体来看,长端美债收益率受到的影响较小;反观3-7年期国债,由于货币政策缩紧的影响,可能会出现较大波幅。需要关注本周五7年期国债拍卖情况。
纳指小时图
由于短期国债仍将受到抛售,收益率曲线或暂时平缓,金融板块会受到一定的利空影响,资本可能会流向之前表现不佳的科技股。从纳指小时图来看,在上周四的大幅下跌后,指数在12800附近站稳,并收出了多根长下影线。指数下方受到了趋势线的支撑,价格有反弹的趋势。考虑到12800水平线上周多次支撑了股指走势,配合布林带的下沿,短线有逢低做多的机会。指标方面,MACD在形成底部金叉后,快慢线形成多头排列,柱线逐渐收敛,上行动力有所暂缓。短线入场多单可以等待价格回调到12800附近,下方支撑看上周低点12700附近的位置。上方的阻力位置在M顶的颈线,也就是13000的整数位大关。做单可以配合布林带下沿支撑以及小时级别的K线反转形态。
土耳其方面的消息也引发了市场热议。上周六,土耳其总统撤销了央行行长的职务,这已经是两年来下台的第三个行长。该行在上周四将基准回购利率上调至19%,市场推测,持续上调利率招致总统的不满,新行长可能因此而不敢再次加息。实际上,土耳其的经济岌岌可危,通胀率已经暴涨到了15%,随时都有形成长期恶性通胀的风险。在利率政策受到限制的情况下,大规模财政计划可能是唯一的经济恢复手段。利率下行与货币增量将导致土耳其货币里拉有继续贬值的风险。
USD/TRY日线图
从美元兑土耳其里拉日线图来看,受到土耳其央行最近不断加息的影响,汇率逐渐下行,并获得了长线趋势的支撑。今日早盘受到行长离职的消息影响,汇率大幅跳空上涨,涨幅达惊人的16%,不过并未突破前高点。由于新任行长还未表态,价格逐渐回调,目前已经回到了8.1附近。短线交易还是以回调找买点为主,由于很难找到基本面的支撑位置,做多该货币对可以考虑用金字塔交易模式进行分批入场。下方支撑位置分别是8的整数位大关,7.8的价格整理区域以及7.5的头部颈线位置。后市需要注意新任行长的态度,如果有任何降息或扩大QE的言论,就是较强的利多信号。
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2021-03-22
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