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经历了上周的压抑之后,迈入三月美国三大股指录得开门红。其中道琼斯指数上涨600余点。纳斯达克指数涨幅更是接近400点。本次美股大涨主要有三大事件进行推动:拜登新一轮刺激计划在众议院表决通过;又一款疫苗在美国上市;最新的ISM制造业指数远超预期,录得60.8%。
短期事件驱动美股乐观情绪上扬,美国十年期国债收益率也下滑至1.4%左右。目前纳斯达克100指数在50均线附近开始企稳回升。
(NAS100日线图,来源GKFXPrimeMT5)
本文就与读者梳理一下周末至今发生的利多事件,把握市场情绪脉络
强生疫苗紧急使用,美疫情开始下降
强生公司的疫苗在2月27日被美国FDA授予了紧急使用收取按。从本周开始可以发放300万只强生疫苗。而强生公司则称6月低之前向美国发货1亿剂疫苗。强生目前在西班牙加泰罗尼亚的工厂正在接受检查,晚些时候还将在印度建立另一个疫苗工厂。评级公司穆迪就表示,疫苗的紧急使用授权使得强生公司的信用状况获得正面的影响。
这一疫苗是腺病毒疫苗,储存和运输方式简单,接种一剂即可。随着疫苗的接种,目前美国的新增确诊病例已经降至每日5万例左右,与去年第二季度的水平相当;死亡人数的新增速度也有了明显的拐点。
可预期,随着疫苗接种的逐步提高,之前被疫情打击最大的线下经济活动重启的步伐已经开始。这对于零售公司的股价着实是一个利好。苹果公司在美国的270家零售店目前已经全部开放,恢复到去年的水平。受到这一消息的影响,苹果公司(APPLUS)的股价也在上升通道的底部开始触底回升
(APPLE日线图,来源GKFXPrimeMT5)
ISM制造业指数创16年新高
昨夜公布的美国ISM制造业协会采购经理人指数为60.8,这是2004年5月以来的新高。暗示整体经济扩张速度加快,连续9个月维持在扩张区间。
从行业细分来看,金属加工制造、运输设备、电子设备、食品饮料、烟草行业的产品在快速扩张。新订单指数和生产指数强劲增长。而供应商交付指数也在上升。供应商指数上升代表着产品比较缺货,交付时间周期延长,是供不应求的一种体现。与此同时,库存指数下降。说明企业存货下降,出现了市场需求与供给的严重错配。
PMI指标与市场资产价格
PMI指数领先于经济活动的涨跌,股票、外汇、期货市场同样交易的是未来的预期状况。二者之间存在一定的关联性。
下图是美国制造业PMI(黄色线段)和WTI原油的对比。原油作为大宗商品,制成品在工业生产以及日常生活消费中被广泛使用。所以可以看到PMI指数领先于原油走势大概一个月左右。本周将举行欧佩克+会议,预期将扩大原油日产量规模。但是在制造业PMI回升的背景之下,产油国扩张产能对于原油的利空作用或许将大大缩小。
(WTI原油与美国PMI对比)
外汇货币对当中同样有这样的关联性。澳元兑日元与市场的风险情绪/避险情绪关系非常密切;澳大利亚作为初级产品出口国,原材料市场影响澳元走势。下图中是美国制造业PMI(黄色线段)和澳元兑日元(绿色线段)的对比,两者相关性也很明显。
(AUD/JPY与美国PMI对比)
在AUD/JPY日图中,可以关注GMMA顾比移动平均线长期组的支撑作用,目前长期组均线上沿在81.667附近。
(AUD/JPY日线图,来源GKFXPrimeMT5)
增长与增长过快的较量
若工业水平的复苏不能赶上需求水平的复苏,则往往产生价格上涨的动力,通胀快速上升。上周通胀预期的高升带动十年期国债收益率上升,打压美股。按理说经济的上升应该利好股市,这背后实际上是有控制的抬升,和无序控制导致的高通胀的博弈。抑制过快抬升的国债收益率也成为各国央行近期频频口头谈论的话题。
澳联储就在周一将债券购买规模翻倍,在利率决议上称:“央行准备好根据市场状况进一步调整其购买计划”。美联储的巴尔金昨日表示:“由于被压抑的需求和过剩的储蓄,春季将会有通胀压力,但没有看到普遍的通胀上升趋势,预计通胀在中长期将是温和的。”
未来与通胀预期的博弈还将在一段时间内继续影响市场,这一博弈之下黄金恐成最大输家。黄金只有在通胀过高的时候才有抗通胀的特点,目前无论是从经济恢复角度还是国债角度对于黄金都是较大的打压。黄金现货跌破1764美元的支撑之后,进一步下探的势头并没有减少,昨日日图上影线还回踩了支撑阻力互换区域。黄金未来跌势或许还将持续
(XAU/USD日线图,来源GKFXPrimeMT5)
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2021-03-02
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