美联储主席鲍威尔将会分别在周二和周三出席参众两院的视讯听证会,发表半年度货币政策报告。
美国10年期公债孳息率升至1.3%之上,升温通胀的关注。炽热的美国股票市场波动,加上最近发生的散鳄大战,是否泡沫的警号?这也是美联储目前最关心的问题,也是美联储在1月26-27日货币政策会议讨论的重点。疫情开始舒缓,疫苗接种进展良好,民主党希望在2月底通过1.9万亿美元纾困方案,积压需求意味报复型消费,去年疲软数据的基数效应,以及供应链限制,都指向通胀很大机会在短期大幅上升。问题是,这些物价上升可能只是短暂,一次性的上冲?物价是否开始持续上升,仍需要时间观察。
美国1月零售及物价表现强劲,反映那接近9,000亿美元的提振计划,当中的600美元支票和300美元每周额外失业援助,效果显着。如果民主党成功通过1.9万亿计划,将会有1,400美元支票,额外失业援助可以在3月之后继续,而且加码至400美元。市场将会注视周五的1月核心个人消费开支物价指数,这是美联储喜用的通胀参考。周二和周五各有1组2月消费信心指标,周四将会公布第二季国内生产总值的修订值、和每周新领失业援助人数。
目前的美国公债孳息率集中于长债,2年期孳息率在0.1%附近,和10年期的差异扩大至121点子,2017年4月以来最大。然而,一旦短期孳息率开始上升,将会意味金融市场开始考虑美联储的升息可能性。美联储需要时间检视目前的通胀预期上升,是否有利其达成通胀目标,只要短期收益率保持稳定,美联储应该有一定程度的容忍。美联储需要说服市场,不要因为通胀及孳息率的上升,过早估计美联储快将开始减少买债。市场的理解十分重要,尤其是当股票市场位处新高,新股上市兴旺,加上零售投资者的团结力量,股市容易波动,可能危害金融体系的稳定。
黄金价格的短线走势继续向下,如果跌破1,758美元支持,可考验1,726/24区域,之下是1,705至1,700;黄金价格需要至少修复1,790美元阻力,展开更多短线反弹,测试1,800/03、1,815甚至1,827美元。
预期欧元兑美元上落于1.2000至1.2190之间,其后倾向升破1.2210,再测试1.2350,破位打开1.2500/55区域;但如果意外跌破1.1950,支持接近1.1765。
英镑兑美元升破了1.4000心理水平,下一步看1.4145,之上是1.4385;目前短线支持在1.3820至1.3770区域,跌破1.3770则警告可回落考验1.3680,之下是1.3560。
美元兑日圆的上升面对重大阻力,106.30/70区域,可能在104.40至106.00附近之间稍作整固;需要升破106.30/70区域,扩大回升空间,看108.20甚至接近110.00心理水平;但如果跌破103.50/30区域,再次看淡,支持接近102.50。
澳元兑美元需要升破0.7860,进一步加强,测试0.8000至0.8065区域;但如果跌破0.7660,将会是初步警报,0.7595/60区域可被考验,跌破看100天移动平均线0.7455。
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2021-02-19
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