INE原油小幅上涨,市场预期原油库存连降五周;警惕拜登刺激计划规模可能缩水


周二(1月12日)上海原油价格小涨,主力合约2102终盘收于336.9元/桶,涨0.9元/桶,涨幅0.27%。市场预计美国原油库存将连续第五周下降,另外拜登即将推出大规模刺激计划也推升油价进一步上涨,但疫情恶化带来的燃料需求减少对油价上涨形成限制。

华尔街银行对下一轮刺激计划的预期远低于拜登预测的数万亿美元摩根大通的预测值较高,估计为9000亿美元,而高盛集团的预测是7500亿美元。其他机构则更加保守。瑞银集团的经济学家估计,拜登上台后,任何新的刺激计划规模将为5000亿美元。
INE原油小幅上涨,市场预期原油库存连降五周;警惕拜登刺激计划规模可能缩水

期货合约和成交情况一览

INE原油小幅上涨,市场预期原油库存连降五周;警惕拜登刺激计划规模可能缩水

交易综述与交易策略

上海原油价格小涨,主力合约2102终盘收于336.9元/桶,涨0.9元/桶,涨幅0.27%。
INE原油小幅上涨,市场预期原油库存连降五周;警惕拜登刺激计划规模可能缩水
(INE原油日线图)

交易逻辑:美原油即将迎来API及EIA数据,预期将利多美油,有望继续刷新11个月新高。INE原油站稳趋势线后市有望继续上涨。

支撑位:INE原油318,美油51.13

阻力位:INE原油347,美油53.00

中国及海外消息

卓创:国内成品油零售限价将迎“五连涨”
①卓创资讯消息,2021年成品油零售价首次调整将以上调开局,这将是自2020年11月19日以来的连续第五次上调,此次“五连涨”也是自2013年新版定价机制实施以来的首个“五连涨”;
②卓创测算,1月11日收盘,国内第7个工作日参考原油变化率为2.62%,对应汽柴油上调135元/吨,折升价92#汽油、0#柴油均上调0.11元/升,调价窗口为1月15日24时。

随着近期油价迅速上涨,基金经理们的预期出现分歧
① 随着布伦特原油期货价格突破每桶50美元,而且全球新冠病毒感染加速,对冲基金经理们开始对油价进一步上涨的可能性产生分歧。
② 截至1月5日当周,对冲基金和其他基金经理购买了相当于1400万桶六大重要合约的期货和期权。计入上周买盘后,自11月初新冠疫苗试验宣布首次成功以来的九周内,总购买量已接近4亿桶。
③ 但是随着油价上涨,买入速度已经放慢,而且短期价格风险已从上行到中性逐渐转变为向下。
④ 最近一周,基金经理增持了4300万桶多仓,同时也增持了3,000万桶空仓,创两个月来最大增幅。多空仓之比从前一周的5.30:1降至4.73:1,为11月初以来首次下降。
⑤ 上周各类合约仓位调整幅度都不大。无论是从仓位角度还是从基本面角度来看,不再有明显倾向显示油价将延续近期涨势、而非暂时回落。
⑥ 油价从两个月前的不到40美元迅速升至50美元以上,提升了短线走势逆转的风险;而对冲基金多头仓位集中,也加剧了这一风险。
⑦ 多数基金经理依然看好油价走势,但风险因素的变化使得早前的涨势熄火,并令少数人士开始预期会出现短期修正。

韩国政府计划从美国诺瓦瓦克斯医药公司引进1000万人份以上的疫苗
韩国政府同美国诺瓦瓦克斯医药公司进行的新冠疫苗采购谈判进入收尾阶段,预计最早将在第二季度开始交付。据悉,政府计划从诺瓦瓦克斯引进1000万人份以上的疫苗,该疫苗的保质期为2-3年

希腊官员:有望2021年夏实现70%新冠疫苗接种率
据希腊《中希时报》报道,当地时间11日傍晚,希腊国家公共卫生组织宣布,过去24小时,新增444例新冠病毒感染病例,累计确诊145179例;新增死亡病例39例,累计死亡5302人。当天,希腊新任政府发言人塔兰提里斯新闻发布会上还说,政府对目前疫苗接种的速度表示满意。如果一切顺利,希腊将有望在2021年夏天达到人口总数70%的疫苗接种率目标。(中新网)

英国发布新冠疫苗接种计划,超220万人已接种第一剂
英国政府11日发布了完整的新冠疫苗接种计划,将在数月内设立更多疫苗接种点,让疫苗接种服务覆盖更多人群。数据显示,目前英国已有超过220万人接种了第一剂新冠疫苗。根据这项计划,政府将在英国各地设立超过2700个疫苗接种点,已动员超过8万名医护人员协助开展疫苗接种及相关工作。(新华网)

机构观点

高盛:布伦特原油夏季将达到65美元/桶
高盛预计,布伦特原油价格在2021年上半年还将续涨20%,在夏季达到65美元/桶的高位,因新冠病毒疫苗此后的进一步普及应用将使得全球经济前景进一步看好,并令燃油需求水涨船高。而虽然OPEC+也确有其增产计划,但其产能恢复速度将在一段时间内跑输全球需求的反弹幅度,这将在今年前两个季度继续推动油价走升。

华泰期货:近期油价的强势主要来自沙特减产以及美元贬值
从当前油品的远期曲线来看,原油整体曲线已经呈现近月升水的Back结构,而成品油远期曲线依然表现为近月贴水的Contango结构,尤其是欧洲柴油期货,这一定程度反映了当前基本面依然是原油强于成品油,成品油近期的上涨大部分来自上游原油的拉动,而非实际需求的改善,从当前炼厂利润和裂解价差也可以看出,当前终端需求复苏并不强劲,由需求复苏带动油价上涨的逻辑尚未开始兑现,近期油价的强势主要来自沙特减产以及美元贬值等因素主导。

摩根士丹利:基于基本面环境出现的变化,不再在年内看空美指的走势前景
摩根士丹利方面指出,虽然美联储宽松前景犹在,并将继续打压美元汇价上行空间,但与此同时,美国民主党全面执政的环境下推出的更多积极财政政策将会推动债市收益率继续回升,这将倒逼美元指数走强,同时财政政策上有更多大手笔的前景也将减轻美联储独力提供宽松支撑的压力,令其可以有机会开始考虑缩减和退出宽松措施的前景,这也将从另一个方面为美元汇价提供更多额外支撑。

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