摘要：上周五（1月8日）美国12月非农落入负值，但市场押注拜登政府将推动数万亿的财政刺激举措。尤其需要注意的是，随着美债收益率持续攀升，市场关注焦点再度发生转变。美元、美债收益率、油价并驾齐驱，油价后市或上看这一缺口水平。
美国12月非农惨淡凸显形势严峻，拜登政府欲再推数万亿美元财政刺激？！
上周五（1月8日）公布的美国12月非农新增就业职位录得减少14万，为2020年4月录得减少2050万以来首次录得负值！非农数据似乎充分表明目前疫情对美国经济造成的冲击。需留意的是，尽管自7月以来非农新增职位增幅逐步下降，但仍维持于增加20万人上方。
尽管市场一直期待随着疫苗推动美国劳动力市场复苏，但事实上因病毒变异以及天气等因素，美国在12月采取了更严厉的封锁措施，这为此次非农表现惨淡的主要原因。
与此同时，稍早前通过的美国9000亿美元财政刺激计划于12月底才获得放行，这表明美国2020年第四季度经济复苏速度已出现明显放缓。报告还显示，美国12月失业率升至6.7%，结束此前7连降的趋势，前值和市场预期分别为6.7%和6.8%；受拖累最大的是休闲和酒店业，而新增岗位主要来自于专业和商业服务以及零售业。
但有意思的是，在如此惨淡的非农数据下，市场的悲观情绪却并未能维持太久，因市场转而押注在经济复苏前景悲观情况下，拜登政府将推出更大规模的财政刺激政策。上周五美国总统拜登（Joe Biden）表示，将提出全面的一揽子刺激计划，刺激计划的规模将是数万亿美元。并计划将于本周四（1月14日）公布刺激计划的细节。
另一方面，美联储副主席克拉里达（Richard Clarida）重申将在较长时间内维持宽松的主基调，其表示预计美国GDP将在2021年下半年恢复到新冠疫情爆发前的水平，但目前不需要调整债券购买期限，2021年将保持目前的购债速度，同时称低失业率本身不足以触发收紧货币政策。
美元指数、10年期美债收益率、WTI原油：
显然，在美国政局趋向稳定的情况下，“蓝色浪潮”似乎将进一步刺激市场风险情绪，上周五美国三大股指普遍收涨，纳斯达克指数涨幅1.03%，报13201.98点。而美元指数、美债收益率、油价更是并驾齐驱。一系列因素似乎均表明，在更大规模财政刺激推出前，上述三者的正相关性料仍将保持延续。
美国页岩油存增产可能，但油价前景仍趋向乐观，中期目标或上看这一缺口水平！
毫无疑问，随着沙特将在2、3月份自愿性减产100万桶/日，同时美国欲推出更大规模财政刺激以及疫苗的普及，市场正押注油价于2021年前景趋向乐观。
从美国商品期货交易委员会（CFTC）公布数据显示，截至1月5日当周，WTI原油期货投机性净多头头寸增加3493手至328124手。值得留意的是，WTI原油上周累计上涨近12%，同时亦为自2020年9月14日以来的最大周涨幅，目前反弹逼近53.0美元水平。
不过，随着油价的持续上涨亦同时引发更多利空因素，据上周六（1月9日）油服公司贝克休斯发布的数据显示，美国活跃石油钻机数增加8座至275座，为5月以来最高。天然气钻机数量增加1座至84座，为去年4月以来最高。
从数据来看，尽管油价的上涨将刺激美国页岩油更早考虑增产的可能，但实际上尽管近几个月钻机数增加，但仍较去年同期减少421座或54%。而从此前公布的数据显示，美国页岩油的成本价大约在60美元附近，因而从目前数据来看，美国钻井数和油价仍呈现正比关系，预计这一关联性将有望在油价反弹逼近60美元前得以保持。
WTI原油日线图：
技术分析方面，WTI原油短期的强势表明市场进一步看涨意愿强烈，在此情况下油价短期调整或将在55.0美元附近才出现。更为重要的是，鉴于目前油价中期趋势仍然看好，这意味在后续短暂调整后仍有望进一步走高，而上方可重点关注55.0美元水平以及1月17日创下的58.27美元缺口水平。
此外，周一缺乏重要数据公布，投资者可重点关注中国12月消费者物价指数，若有更多证据显示中国经济正进一步复苏，料将为油价提供进一步上行动力。（Billy撰）
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