后疫情时代,债务飙升和不平等加剧仍困扰全球!2021年金价突破2300美元不是梦?


1月6日(周二),市场分析师Rich Miller撰文指出,世界经济将在摆脱疫情的过程中受到债务大幅增加和不平等加剧的拖累,从长期来看,这可能会阻碍经济增长。实际上,这也是美国经济协会年会上的主题之一。该年会为期三天,于1月5日正式结束。

后疫情时代,债务飙升和不平等加剧仍困扰全球!2021年金价突破2300美元不是梦?

经济学家警告,抗击疫情导致债务飙升和不平等加剧

人们普遍预计,随着更多的人接种疫苗,全球经济增长将得到加强,但在此次美国经济协会年会上,顶级经济学家着重讨论了疫情暴露的明显不公平现象,以及应对和抗击疫情所产生的后果。

印度央行行长拉詹(Raghuram Rajan)表示:“在最近的每一场危机中,央行都采取了更为激进的宽松政策,并在公共和私人领域加大了杠杆。真正的问题是:这是一个末日循环吗?它会一直持续到被迫停止吗?”

根据国际金融研究所(Institute of International Finance)的数据,2020年全球债务飙升,超过15万亿美元,达到创纪录的277万亿美元,相当于全球产出的365%。国际金融协会(IIF)的数据显示,来自各个领域的债务——从家庭、政府到公司债券——均大幅飙升。

如下图所示,截止2020年第三季度,全球债务就创下272万亿美元的历史记录

后疫情时代,债务飙升和不平等加剧仍困扰全球!2021年金价突破2300美元不是梦?

由于疫情对穷人的打击特别严重,国家内部和国家之间的不平等也有所加剧。在美国,黑人和西班牙裔员工的死亡人数比例高于白人,而休闲和酒店等行业的低薪员工首当其冲,因为那些经济状况较好的员工继续在家工作,降低了感染几率。

诺贝尔经济学奖得主斯蒂格利茨(Joseph Stiglitz)表示:“疫情暴露了不平等的程度,而且在很多方面加剧了这些不平等。”

虽然美国等富裕国家已经通过大量政府援助缓解了对本国公民的冲击,但较贫穷的国家一直无法做到这一点。哥伦比亚大学教授斯蒂格利茨(Joseph Stiglitz)称,全球抗击疫情的支出高达12.7万亿美元,但46个最不发达国家只占了其中的0.002%。

哈佛大学教授、IMF前首席经济学家罗格夫(Kenneth Rogoff)称:“在这场疫情之后,我们可以从很多方面看到,几十年来减少全球不平等的进程正在结束。”

当然,并非所有有关疫情的消息都是坏消息。疫苗开发的速度和远程医疗的迅速发展是值得庆贺的。

斯坦福大学的经济学家布鲁姆(Nicholas Bloom)也指出,人们更多选择在家办公,这可能会提高生产率——他预计这一趋势在疫情后将持续下去。他认为落后的美国农村地区也会受益,因为富裕人群会从拥挤的城市搬到其他地方的大房子来躲避疫情。

债务负担和不平等问题可能拖累全球经济复苏

实际上,在疫情爆发之前,美国和许多其他国家就经历了日益严重的不平等和债务问题。虽然疫情危机有所缓解,但这两个问题加起来可能给全球经济带来问题。

世界银行首席经济学家莱因哈特(Carmen Reinhart)表示,疫情显著加剧了不平等,这也引发了金融脆弱性问题。例如,许多低收入的美国家庭持有大量债务,随着抵押贷款和房租支付的暂时延期结束,他们可能会发现自己受到挤压。

印度央行行长拉詹表示,小企业也可能受到影响,因为许多小企业在美国靠工资保护计划和其他政府措施维持生计。他表示:“有一波潜在的破产浪潮。”

对于一些新兴市场经济体和较贫穷国家来说,这个问题甚至更为严重。的确,斯蒂格利茨看到了“债务危机带来全球性后果的风险”。他表示:“许多国家在疫情爆发前就负债累累,收入的显著下降意味着他们将难以偿还债务。”

但前白宫首席经济学家罗默(Christina Romer)表示,一旦疫情危机过去,美国和其他较富裕的国家将不得不采取行动,控制不断飙升的政府债务。

根据美国尽责联邦预算委员会(Committee for a Responsible Federal Budget)的数据,在截至9月30日的财年,美国预算赤字将达到2.3万亿美元,相当于GDP的10%以上,而在2020财年,美国的预算赤字为3.1万亿美元。

罗默称:“当我们度过疫情之后,我们需要让我们的财政状况恢复正常。我们需要降低我们的债务负担,主要是为了在下一次危机、疫情或其他任何危机到来时,我们能够有能力应对。”

1月5日现货黄金上破1950美元,且在1月6日刷新两个月高点至1955.28美元。尽管市场对新冠病例激增的担忧加剧,且美国佐治亚州参议院决选存在不确定性,促使美股从上日创下的历史高位回落,但美元指数重新走软限制了金价回调空间。投资者仍看好财政刺激前景,且美联储超宽松政策难以退出舞台,美元长期走软的态势无法改变,有望提振黄金

FXTM首席市场策略师Hussein Sayed称:“考虑到2021年股市估值将异常高,黄金是投资组合中必须拥有的资产;金价回到2000美元上方只是时间问题,如果2021年第一季度创下新高,我不会感到意外。”

花旗预计,在2021年内晚些时候,现货金价将继续进一步走高,最高有望触及2100美元关口,主要原因在于美元贬值趋势不改将推动美元计价的商品价格继续走高。与此同时,全球规模不断膨胀的负收益率债券规模也会对黄金的保值需求提供持续的提振。 

高级市场分析师Edward Moya认为:“美国更多刺激、通胀风险、美元走软以及比特币泡沫可能破裂都意味着金价进一步走高,2021年上半年黄金会有走高,2300美元水平将是关键。”

今日外汇网提醒,综合以上信息可以看到,虽然疫苗方面出现进展,且全球为摆脱疫情付出了很大的代价。按照分析师们的说法,这不仅导致全球债务飙升,不平等问题加剧,还引发金融脆弱性问题。这可能导致避险情绪升温,成为中长期支撑黄金的又一个因素,2021年金价可能继续上行,突破2000美元、2100美元甚至2300美元。

后疫情时代,债务飙升和不平等加剧仍困扰全球!2021年金价突破2300美元不是梦?
(现货黄金日线图)

北京时间1月6日9:52,现货黄金报1948.25美元/盎司。

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