2021年黄金、原油、欧元、英镑、日元,大级别交易机会分析



黄金走势与结构:

2021年黄金、原油、欧元、英镑、日元,大级别交易机会分析

技术面:
自2018年开始的上涨走势已经完成了五浪结构,再次开启长达一年的上涨波段的可能性较低,考虑到ADX波动性已经达到了49.86极高位置,升高空间有限,预计2021年走势波动性将急剧下降,也就是开启震荡行情。黄金现价1867美元,最高价曾触及2074美元,高位震荡的特征是区间较大,所以2021年虽然是震荡,但在日线和小时级别依旧会有值得参与的交易信号。

宏观面:
2019年黄金上涨是因为特朗普挑起的全球贸易摩擦,2020年黄金上涨是因为新冠肺炎疫情,这两个看似不相干的因素都有共同的链条驱动——美联储降息。2021年一季度,全球疫情将出现大规模衰减,支撑美联储降息的理由将不复存在。二季度之后,在没有黑天鹅出现的情况下,美联储大概率继续2016和2017年的缩减资产负债表计划。当前美国M2总量19万亿左右,相比2020年1月已经增长24%以上。随着美联储的缩表,美元开启升值周期,黄金步入下跌通道。如果缩表进程猛烈,则黄金极速下跌;但大概率美联储会试探性缩表,也就是温和收紧货币敞口,这将会导致黄金的下跌不那么流畅,也就是震荡状态下的重心下移。

原油走势与结构:

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技术面:
2020年原油市场几近崩盘,油价一度跌到负值,风水轮流转,2021年预计原油将展开轰轰烈烈的上涨走势。27.22~44.51~34.5构成右侧上涨的底部结构,当前运行于月线级别的多头波段。2021年第一目标位在57.68,第二目标位是突破70美元/桶的高价。当然,以目前的走势结构判断,原油趋势依旧是空头,这毫无疑问。但是,47美元的油价处于底部区域,做空的利润空间严重不足,国际上的资金将不得不选择做多油价,以实现更广阔的收益。

宏观面:
2020年油价下跌是因为新冠疫情让美国欧洲的原油需求大降,在预期2021年一季度新冠疫情基本结束的情况下,需求面的恢复将有效刺激油价的上涨。风险点在于,OPEC+可能在判断到需求面改善时,以不合理的速度增加原油供应。如果供应面超标,原油也难以上涨,更何况高油价会导致美国页岩油重新进入市场,到时会雪上加霜。当前对原油的乐观走势预期,完全基于OPEC+保持理性和克制的前提下,读者需对该前置条件保持注意。

EURUSD走势与结构:

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技术面:
2020年欧元升值幅度很大,汇率从最低点1.0634一路上涨至1.2222,几乎要触及2018年最高点1.2554 。2021年的走势将取决于1.2222高点位置的汇率走势,现在还无法确定会如何变动。如果汇率在触及该高点之后遇阻,则EURUSD将会在2021年保持震荡性下跌;如果一举突破该高点,则2020年的多头尚可延续。可以明确的是,在2021年一季度之前,EURUSD仍将保持多头走势。

宏观面:
欧元的上涨并不是因为欧元区经济的复苏,而是因为美联储降息导致的美元指数长周期下跌。所以,2021年欧元是涨是跌并不取决于欧央行怎么做,而是取决于美联储是否会开启加息。如果不加息,则欧元继续上涨;如果加息,则欧元继续在1.2554~1.0634的大区间内震荡。由于2020年美联储释放了大量的宽松货币,新冠疫情之后,美联储必将缩减资产负债表,所以从宏观面来看,欧元多头很难延续到2021年二季度之后。
还有一点,欧元区的CPI为-0.3%,美国的CPI是1.2%,两者共同的目标都是将通胀推升至2%的水平。可以预见,美国大概率率先达成这一目标,同时,美联储也将比欧央行更早开启加息缩表。

GBPUSD走势与结构:

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技术面:
英镑的走势和欧元的走势基本相仿,它也面临1.3711价位的考验,如果该价位被有效突破,则上涨空间打开;如果遇阻回落,则多头信心受挫,空头将变成主旋律。

宏观面:
英国CPI为0.3%,经济想要复苏还有很长的一段路要走。最新消息显示,英国出现新冠病毒变种,传染能力提高了70%,还不确定辉瑞疫苗对该变种是否有效。如果新变种只是虚惊一场,则一切按照预期发展,2021年一季度新冠病毒退出历史舞台;如果是相反的情况,那或许2021年和2020年一样,原油需求不振,各国经济继续下行,央行继续放水,货币持续泛滥。面对这些节点性问题,分析往往陷入两难,很难给出准确论断。可以明确的是,英国GDP增速最新值降低9.6%,经济依旧陷入绝境,看多英镑不够理性。美国的经济韧性要强于英国,并且新冠病毒变种并没有在美国泛滥,预计2021年磅美汇率大概率下行或维持震荡。

USDJPY走势与结构:

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技术面:
日元已经连续四年没有出现过单边行情,预计2021年表现也不会太好。长期支撑位在98.94,目前没有稳固的阻力位。需要提醒的是,日元当前的下跌是以震荡形态展开,力度非常薄弱。如果存在某种利多USDJPY的因素,预计上涨走势将会较为剧烈。

宏观面:
日本央行行长黑田东彦近期讲话称:”如有需要,将毫不犹豫地加大宽松政策的力度,日本央行的资产负债表占GDP的比重较美联储和欧洲央行的比例更大,现在讨论退出宽松政策还为时过早”。可以看出,日本央行维持超低利率和购债规模的决心依旧非常大。汇率的背后就是利率,为应对疫情,日本和美国都在执行超低基准利率,前者-0.1%,后者+0.25% 。不同的是,日本的低利率已经维持了十多年,美国才刚刚开始。长时间的低利率让日元具备了一定程度的避险属性,当全球经济处于衰退阶段时,日元会升值;反之,则贬值。在新冠肺炎疫情没有被彻底解决之前,作为低成本融资货币的日元将整体保持对美元的升值态势。预计这种震荡性升值将会维持到2021年一季度,自二季度开始,USDJPY上行的概率较高。

【声明:本文由ATFX撰稿,用于今日外汇网2020年终专题,并由今日外汇网据原文意思做少量微调;所有分析仅供参考,不作为交易依据。转载请说明来源,谢谢!】

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