摘要:
技术面上看,恒生指数自11月10日以来收出一个“圆弧顶”,对于港股市场短期走势,我们认为仍以弱势震荡筑底为主。9月末10月初到11月末这一轮上涨,主要得益于传统行业,尤其是大金融的上涨,随着信用债市场违约事件爆发,银行下跌,并带动传统行业走弱。社区团购新规出台,会议要求互联网平台企业严格遵守“九不得”!
关联代码:金蝶国际(00268.HK)
隔夜环球市场表现
数据来源:Wind
注:截至当地时间12月15日24时,原油期货的单位:美元/桶,黄金期货的单位:美元/盎司,白银期货的单位:美元/盎司
大市评述:
昨日,港股三大股指悉数下跌,恒生指数下跌0.771%,收于26119.25点,国企指数下跌0.17%,恒生科技指数上涨0.33%。大市成交1237.26亿港元。明星科技公司继续分化,次新股盘中涨幅回落。
美股市场,三大股指震荡,涨跌不一,道琼斯工业指数下跌0.67%,收于30015.51点,标普500指数下跌0.21%,纳斯达克指数上涨0.51%。中概股方面,阿里巴巴(BABA.US)下跌1.77%,京东(JD.US)上涨2.67%,网易(NTES.US)下跌0.46%。
技术面上看,恒生指数自11月10日以来收出一个“圆弧顶”,对于港股市场短期走势,我们认为仍以弱势震荡筑底为主。恒生指数上一轮上涨行情,开始于9月末或10月初,至11月末触顶。9月末至11月末两个月的上涨,主要来自银行、保险、汽车、券商、房地产以及香港本地公司的上涨,而该等行业上涨,主要源于市场对明年经济复苏的乐观预期,以及新冠疫苗积极的进展,以及美国大选落地和内地对香港经济支持加大。但随着12月信用债市场违约事件爆发,银行开始快速下行,带动传统行业走弱。
社区团购新规出台,市场监管总局联合商务部22日召开规范社区团购秩序行政指导会,阿里、腾讯、京东、美团、拼多多、滴滴等6家互联网平台参加。为严格规范社区团购经营行为,会议要求互联网平台企业严格遵守“九不得”!
因此,板块方面,银行、保险、券商、地产、汽车等或继续保持谨慎,大消费板块需注意分化,谨防近期大幅上涨公司调整,可留意补涨的大消费股,对于科技公司,短期监管趋严,或仍以分化调整为主。
个股点评:金蝶国际(00268.HK)
推荐理由:
1.2020年上半年,公司传统ERP软件业务下降,而云业务高速增长,云业务收入占比首次超过传统ERP软件。传统ERP业务实现收入5.9亿元,同比下降37%,收入占比降至42.5%;云业务实现收入8亿元,同比增长45%,收入占比增至57.5%。
2.公司上半年云业务依然保持高速增长,其中主攻大型企业市场的云苍穹实现收入增长超3倍,新增客户106家,其中新签大型客户78家,扩大应用模块订阅客户为28家,新签合约累计超过1.5亿元。云星空实现收入5亿元,同比增长30%,续费率87%,累计客户数量达1.57万家。精斗云实现收入同比增长48%,累计客户超过13.7万家。
3.公司8月中旬公告将向六名专业、机构或其他投资者配售新股份,总额约为23.75亿港元,此次配售完成后,将极大缓解公司未来几年内的现金流压力,同时加速公司在云业务上的人员扩张与基础设备投入,为公司市场扩张及外延并购提供充足的资金支持。
新股动态:
1.新纽科技(09600.HK),12月24日招股结束,招股价3.06~4.36港元/股,每手800股,入场费3523.14港元。
2.中邦环境(01855.HK),12月28日招股结束,招股价1.90~2.42港元/股,每手2000股,入场费4888.77港元。
公司简讯:
1.12月16日,瑞银减持中国金茂(00817.HK)553.8万股,每股作价3.8029港元,总金额约为2106.05万港元。减持后最新持股数目约为8.87亿股,最新持股比例为6.97%。
2.永利澳门(01128.HK)公布,内容有关发行于2028年到期的7.5亿美元5.625厘优先票据(将与于2020年8月26日发行的于2028年到期的6亿美元5.625厘优先票据合并并组成一个单一系列),额外票据发行于2020年12月22日结束。额外票据将于2020年12月23日在香港联合交易所有限公司上市。
3.12月17日,贝莱德减持长城汽车(02333.HK)254.2万股,每股作价16.9311港元,总金额约为4303.89万港元。减持后最新持股数目约为1.54亿股,最新持股比例为4.96%。
4.网龙(00777.HK)发布公告,于2020年12月22日,该公司斥1004.77万港元回购60万股,每股回购价为16.54-17.30港元。
5.安宁控股(00128.HK)公布,截至2020年11月30日止十一个月,集团录得亏损约2900万港元(不包括任何年结日物业估值变动),而于截至2019年12月31日止年度则录得公司股东应占溢利4620万港元。
6.弘阳服务(01971.HK)再获大股东增持,据港交所最新权益披露资料显示,弘阳服务于12月21日获大股东再增持45.2万股,合计2,181,740港元。两日来,大股东已累计增持弘阳服务61.8万股,共耗资约2,957,060港元。
7.AEONCREDIT(00900.HK)发布截至2020年11月30日止九个月业绩,收入为8.4亿港元,同比下降13.8%;期内溢利2.30亿港元,同比下降17.4%。每股基本盈利55.01港仙。
市场要闻:
1.美国三季度实际GDP年化季环比终值为33.4%,创历史新高,预期为33.1%,修正值为33.1%;个人消费支出年化季环比终值为41%,预期40.6%,修正值为40.6%;核心PCE物价指数年化季环比终值为3.4%,预期3.5%,修正值为3.5%。
2.在多元化战略下,大健康产业正成为诸多房企的布局方向。剑荣资产报告显示,目前全国约有80家房地产开发企业进入康养产业领域,康养地产成为房企前瞻性战略布局的重点方向。根据剑荣资产报告,《“健康中国2030”规划纲要》明确,到2030年大健康市场规模要达到16万亿元。作为大健康产业重要的一环,预计2030年康养地产规模将达到10万亿元左右。
3.天风证券研究所副所长、首席策略分析师徐彪表示,2021年按季度来看,市场很可能呈现“前高后低”的走势。徐彪进一步指出,从长周期来看,借鉴美国、日本的经验,当一个经济体的产业向另外一个方向变迁的时候,必然会带来资本市场上相应行业表现的分化。无论是美国、日本的情况,还是中国过去十年经济转型的情况,都可以得出一个结论,即重视“科技+消费”的投资机会。
4.越来越多健身达人“出圈”背后,是一个渐渐浮出水面的万亿级消费市场。多份行业内报告预测,2020年中国体育消费市场规模预计将达到15000亿元,相比三年前,同比增长高达110.87%。
5.中金公司指出,展望2021年,我们认为手机出货量强劲回升,以及小米出货量跃居全球第三是两个确定性很高的趋势。荣耀是否能在下半年如期回到市场是最大的变数。此外,我们预计TWS耳机市场规模到2021年会超过手机的10%,仍然保持65%的高速增长,成为推动元器件厂商业绩增长的主要动能之一。此外,AR/VR及扫地机器人等新品类上的创新,以及汽车电子化这个长赛道也值得持续关注。
6.圣诞节假期沪深港通交易安排出炉。北向沪股通和深股通将于12月24日(星期四)至25日(星期五)暂停交易;南向港股通将于12月25日(星期五)暂停交易。12月28日(星期一),沪深港通将如常开通。
7.恒指公司就恒生指数组成向市场征询意见,建议将成份股数目扩大至65只至80只,取消候选成份股最少上市时间要求,并将成份股权重上限由现行10%降至8%,以降低大型成份股权重。统一现有成份股、同股不同权或第二上市成份股权重上限至8%。
大行评级:
1.摩通:粤投(00270.HK)订东江水协议令人惊喜,重申「增持」评级;
2.花旗:轻微下调润地(01109.HK)目标价至48港元,评级「买入」;
3.中金:料全球手机明年销量增12.1%,料小米(01810.HK)出货居全球第三;
4.大摩:上调信义光能(00968.HK)目标价至21元,福莱特玻璃(06865.HK)上调至34港元;
5.花旗:下调金茂(00817.HK)目标价至5.6港元,评级「买入」。
作者:艾德证券期货研究部
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2020-12-23
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