FxPro：美联储利率决议,黄金下窜上跳

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市场回顾

美联储主席于周四凌晨发表声音,美国通胀重返正轨前不会提前加息,美联储12月对债券的购买提供了额外的指引,目标是向美国经济提供强大的支持,并重申了可以扩大购买债券的力度,并调整所购买债券的久期下,如果缩减债券规模美联储会提前发出警告。

欧洲股市创6个月高点,标普500,纳斯达克指数纷纷创出历史新高。利率会议前后,美元快速上涨,黄金日内高位大幅跳水20美元,然后之后市场恢复如初,美元继续疲弱于2年低位,黄金重返日内高位1865.美联储的利率决议并没有改变市场的看法,走势维持原来的节奏运行。

目前美国财政刺激政策预期仍然是目前市场保持高位运行的重要逻辑,还未上任的美国总统敦促出台新的刺激,待他上任后还会进行一次通过相关刺激法案,并对稍早两党参议院共同提出的9080亿美元刺激法案感到“鼓舞”,目前法案接近促成,刺激规模可能略低于9000亿美元。

冷静来看,自3月低点以来,散户是本轮上涨的先锋部队,美股交易十分疯狂,行情火热与疫情持续额外形成鲜明对比,在刚刚过去的11月,MSCI全球指数累计上涨12%,创有记录以来最好的一个月,似乎这是一波病毒与疫苗抗争的行情。美股新高之际,“巴菲特指标”指美股总市值(威尔希尔5000指数)与美国GDP的比值,显示两者比率已经达181.87%,巴菲特指标在100%以上时,投资者就应该选择持币观望退出市场。美股近期的上涨已使市盈率(CAPEratio)“高于1929年股市崩盘前夕的水平和2008年1月的水平。市场疯狂的程度无法预计,但巴菲特始终保持着冷静。

疫苗利好频繁到来,将在未来几个月得到好转,全球经济也将走向正常轨道,这将使投资者从相对安全的美元资产中撤出,转而投资其他国家的股票、债券、和货币及其他高收益品种。

此前美联储主席在鲍威尔讲话中指出,将引入平均通胀目标,就业数据优先于同涨2%的目标,美元实际利率跌至历史低位,并且美国财政部还将继续发行美国国债,5年期利率创出历史新低,10年期利率也跌至0.9附近,实际的负利率环境提升了黄金的吸引力,美国财政部和美联储有足够的弹药支持经济,美国未来仍将可能继续进行大规模财政和货币刺激政策,这将是黄金调整时给到足够买入和支撑的理由。

原油

原油市场受欧洲二次疫情影响,同时也开启了一波调整,短期上涨空间有限,而一旦封锁开启,消费降低,原油的需求又将陷入低迷,中期而言,疫苗的连番利好将给未来市场足够的消费信心,原油中长线价值将逐步显现。目前WTI原油维持48上方,连续6周上涨,并有望继续攀升。