MIEX米汇研究部发现,在基本面的转变中,金价已通过关键技术支撑而下跌。短期内不能排除金价向1763.36的更大跌幅,根据IG客户情绪指数,黄金价格前景看跌。
黄金价格下跌基本面
自美国总统大选以来,金价一直处于低迷状态。有消息称,多种冠状病毒疫苗正朝着大规模销售的方向发展,金融市场已被证明与一年前一样乐观:股票市场创下新高,安全港则创下新低。
从某种意义上说,这是黄金价格最糟糕的情况。缺乏“蓝波”意味着既没有重大的财政刺激措施,也没有改变税法。得益于疫苗的消息,美国经济正在恢复其长期的经济潜力(即使短期前景越来越暗淡,可能会在21年1季度缩水)。
尽管美联储在2023年之前处于低利率轨道,但美国实际收益率与10月底的水平相同。在美国公司利润以创纪录的速度增长的背景下,黄金失去了光彩,转而依赖于其他与增长相关的资产,这些资产在11月全面繁荣。
黄金价格紧随黄金波动之后
与其他资产类别不同,黄金价格与波动性有关。尽管债券和股票等其他资产类别不喜欢波动性加剧(这表明现金流,股息,息票支付等存在更大的不确定性),但在波动性较高的时期,黄金往往会受益。由于宏观经济紧张局势加剧,金融市场的不确定性增加,增加了黄金的避风港吸引力。政治紧张局势的缓解往往会降低黄金的避风港吸引力。
MIEX米汇:GVZ(黄金波动率)技术分析:每日价格图表(2008年10月至2020年11月)
黄金的波动性有所减弱,但事实证明,到11月为止,这与金价无关紧要。黄金波动率(由Cboe的黄金波动率ETFGVZ衡量,该波动率追踪GLD期权链衍生的1个月黄金的隐含波动率)目前报19.02。GVZ与黄金价格之间的5天关联度为-0.94,而20天关联度为+0.31;一周前的11月18日,5天相关系数为-0.04,20天相关系数为+0.26。
随着市场动态的变化,我们长期以来的公理似乎正在受到挑战。为此,“下降的黄金波动率不一定对金价构成负面影响,而不断上升的黄金波动率几乎总是被证明是乐观的;同样,黄金价格的波动只是横向波动,对金价的影响要大于负的影响。”
黄金价格技术分析:每日图表(2019年11月至2020年11月)
在美国感恩节假期来临之际,金价已经突破了近几个月来建立的重要技术支撑位,因此必然得出的结论是,金价正在达到近期高点。为此,先前的下降楔形解释已无效,以确认已确定顶部。
尽管今天到目前为止反弹,但金价最近已跌至7月中旬以来的最低水平,清除了1818.09附近的8月份低点。突破斐波那契回撤位超过1800点,进一步表明金价在短期内将进一步走弱,金价势头看跌,金价跌破日均5、8、13和21EMA区间,按看跌顺序排列。每日MACD继续在其信号线下方走低,而慢速随机指标仍处于超卖区域。最小电阻的路径较低。
MIEX米汇:黄金价格技术分析:每周图表(2015年10月至2020年11月)
2020年低/高区间1836.97的38.2%斐波那契回撤位也被打破,周线图表明近期顶部已建立。不排除在2020年低/高区间1763.36的50%斐波那契回撤线上进一步的损失。
IG客户情感指数:黄金价格预测(2020年11月25日)
黄金:零售交易者数据显示84.12%的交易者为净多头,多空比为5.30:1。交易者的净多头比昨天增加了22.10%,比上周增加了17.51%,而交易者净空头数量比昨天减少了14.91%,比上周减少了2.28%。
我们通常对人群情绪持相反观点,而交易员净多的事实表明金价可能会继续下跌。
交易者比昨天和上周的净多头,目前的情绪和最近的变化相结合使我们对黄金看涨的逆势交易偏向更强。
2020-11-26
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