周三(11月25日)美元指数创9月1日以来新低至91.92，美国经济数据好坏参半，美联储纪要显示许多官员讨论尽快增强购债指引。现货黄金收盘基本持平，盘中一度触及每盎司1817.74美元，投资者权衡美国经济增长风险与黄金ETF缩水的影响。美油大涨3%，刷新3月5日以来高点至46.26美元/桶；美国上周原油库存意外下降，令此前因预计新冠疫苗将提振燃料需求而出现的上涨势头延续。
商品收盘方面，COMEX 12月黄金期货收涨0.05%，报1805.50美元/盎司。WTI 1月原油期货收涨0.80美元，涨幅1.78%，报45.71美元/桶；布伦特1月原油期货收涨0.75美元，涨幅1.57%，报48.61美元/桶。
美股三大指数涨跌不一，道琼斯指数收盘下跌173.80点，跌幅0.58%，报29872.47点；标普500指数收盘下跌5.80点，跌幅0.16%，报3629.63点；纳斯达克指数收盘上涨57.60点，涨幅0.48%，报12094.40点。
周四前瞻
15:00 德国公布12月Gfk消费者信心指数，前值-3.1，预期-4.9
20:30 欧洲央行公布10月货币政策会议纪要
美国感恩节，布伦特原油合约在北京时间11月27日凌晨02:30提前休市
CME旗下外汇、金属和能源合约的交易提前在北京时间11月27日02:00结束
全球主要市场行情一览
周三，标普500指数从纪录高位回落，道琼斯工业平均指数回落至3万点下方；而科技股为主的纳斯达克指数小幅上涨；新冠疫苗积极进展所推动的从科技股到周期股的轮动出现逆转，因最新经济数据显示复苏可能正在放缓。追踪小盘股表现的罗素2000指数下跌，本月以来仍上涨20%，迈向纪录最大月涨幅。
Thornburg Investment Management联席投资主管Jeff Klingelhofer表示，对疫情过后的乐观憧憬与对当前疫情凶猛势头的担忧都在左右市场，市场可能会继续动荡，但是疫苗的积极前景料限制下行空间。
贵金属与原油
周三金价冲高回落，现货黄金收于1807美元附近，盘中一度触及每盎司1817.74美元；一方面投资者在权衡黄金ETF持仓量下降的影响，与此同时美国经济数据凸显出冠状病毒大流行带来的经济风险。
由于黄金ETF持续资金外流，金价短期内可能会面临进一步的下行压力。根据彭博统计的初步数据，周二黄金ETF继续缩水，是12天中的第十次。全球最大的黄金ETF–SPDR黄金信托的黄金持有量有可能出现2017年以来最大的单月降幅。
BMO Capital Markets的金属衍生品交易主管Tai Wong表示，有些黄金投资市场的游客已经逃走了，但真正的信徒们却坚持不懈，风险是，如果一段时间内低于1800美元，并回到200天移动平均线以下，那么看涨热情可能会有所下降。
原油价格升至八个月高点，受到美元疲软、美国原油库存意外下降以及Covid-19疫苗近期进展所引发的乐观情绪推动；美油一度大涨3%，刷新3月5日以来高点至46.26美元/桶；布油涨逾2%，创3月初以来新高至48.96美元/桶。
美国政府数据显示，上周美国原油库存意外减少75.4万桶，美国原油的交割地－俄克拉荷马州库欣的库存减少了170万桶。Again Capital LLC合伙人John Kilduff说，库欣的库存降幅相当大，这是有利的。这可能是这份报告中最利多的一点。
不过，对需求的担忧仍限制了油价的涨幅，因美国汽油周需求减少约12.8万桶/日，至813万桶，为2020年6月以来最低。
与此同时，新冠疫苗研发方面的积极进展刺激石油期货曲线迅速重塑，近日有几个关键指标进入看涨的现货溢价结构。布伦特原油已进入逆价差，在这种市场结构中，即时交割的石油价格高于以后的供应。逆价差鼓励了库存的减少，并表明对供应过剩的担忧正在消退。
三位接近OPEC+的消息人士表示，尽管油价上涨，但石油输出国组织(OPEC)和包括俄罗斯在内的盟国仍倾向于推迟明年的石油增产计划，以在第二波新冠疫情和利比亚产量上升期间支撑市场。
过去一周，油价大幅上涨，布油一度触及接近每桶49美元的3月以来最高水平，因人们希望疫苗将带来更高的需求；产油国代表称，这并没有改变OPEC+对延长减产协议的想法。
一消息人士表示，价格上涨与市场人气有关，但我们需要延长减产，以拥有坚实的市场基本面来支撑价格，到目前为止，最好的选项是延长三个月。
尽管如此，分析人士表示，并不是所有人都对延长减产协议很热衷。高盛本周表示，一个潜在的复杂因素是，阿联酋希望获得更高的产量配额，尼日利亚也希望获得更高配额，而伊拉克则提到了在2021年不受减产协议约束。
不过高盛表示，预计阿联酋的这种推动不会破坏减产协议延长的计划，伊拉克也已表示，将支持OPEC+的任何一致决定。
外汇
美元兑一篮子货币周三小幅走低，接近三个月最低，尽管在美国数据显示经济前景不那么乐观后，全球金融市场风险偏好带动的大涨似乎止步。不过美元兑欧元和日元距离上日收盘位基本保持在0.3%以内；在周四美国感恩节假期前夕，多数货币波幅相对狭窄；挪威克朗领涨，部分是受原油价格上涨提振。
美元指数跌0.17%，报92.00，在盘中稍早触及9月1日以来最低91.927后，跌幅收窄。美国上周初请失业金人数进一步增加，表明新冠病毒感染病例的激增和商业限制正在推动裁员，并破坏劳动力市场的复苏。不过，周三公布的其他数据显示，第四季经济开局稳健，10月消费者支出和企业设备投资超过分析师预期。
Action Economics全球货币分析董事总经理Ronald Simpson在一份报告中表示：“今日美国数据喜忧参半，对美元的影响不大，交易员似乎更关注感恩节假期前的仓位调整，而不是其他任何事情。”
近几个月来，美元承压，因市场预期美国利率在未来数年将维持在纪录低位附近，同时有关新冠疫苗的各种消息帮助提振投资者对风险较高货币的胃纳。
美联储决策者在11月政策制定会议上讨论了如何调整其资产购买计划，以为市场和经济提供更多支持。
市场预计美元将继续下跌，因为疫苗方面的进展，以及前美联储主席叶伦将担任下一任美国财政部长的预期，缓解了投资者的两大不确定性。
欧元兑美元涨0.21%至1.1917，稍早触及9月来高点；欧元兑美元1个月隐含波动率连续第三天上升，欧元兑日元1个月skew显示看空程度为9月底来最小。美元兑日元下跌不到0.1%，至104.39日元，隐含波动率下降。
英镑兑美元涨0.17%至1.3380，此前英国财政大臣苏纳克表示，英国今年将借款近4000亿英镑，且预计2020年经济将萎缩11.3%，这是自1709年“大霜冻”以来的最严重萎缩。
美元兑挪威克朗下跌0.89%至8.8282克朗，一度触及9月初来低点8.8242；因原油价格上涨，布伦特原油期货11月涨幅已达到30%左右；瑞典克朗兑美元涨0.60%。
澳元兑美元涨0.05%至0.7365，盘中触及0.7373，为9月2日以来最高水平。纽元兑美元刷新2018年6月以来高点至0.7015。
国际要闻
【美联储会议纪要：许多官员认为需很快加强购债前瞻指引】联邦公开市场委员会11月4日至5日会议纪要显示：许多与会官员认为，联邦公开市场委员会可能想要马上加强对资产购买计划的前瞻指引，大多数与会官员倾向于就资产购买计划采用基于结果的定性前瞻指引，将委员会预期会进行资产购买操作的时间框架与经济状况挂钩。但是，会议纪要也显示出分歧：“一些与会官员不愿在近期内调整资产购买计划前瞻指引，指出经济前景存在很大不确定性，鉴于这种不确定性，资产负债表政策需适当使用。”
【EIA报告：除却战略储备的商业原油库存减少75.4万桶至4.887亿桶】美国至11月20日当周，EIA汽油库存增加218万桶，精炼油库存减少144万桶，库欣原油库存减少172万桶。上周美国国内原油产量增加10万桶至1100万桶/日。除却战略储备的商业原油上周进口522.8万桶/日，较前一周减少2.6万桶/日；美国上周原油出口增加8.3万桶/日至283.1万桶/日。
【尽管油价上涨，但OPEC+仍倾向于延长减产协议】三位接近OPEC+的消息人士表示，尽管油价上涨，但石油输出国组织(OPEC)和包括俄罗斯在内的盟国仍倾向于推迟明年的石油增产计划，以在第二波新冠疫情和利比亚产量上升期间支撑市场。一位知情人士表示，如果需要，俄罗斯可能会同意将目前的减产规模维持至第一季，并倾向于稍后决定是否维持到第二季；看起来有必要延长，在第二波疫情期间，价格可能下降，需求也不确定。
【美国财长姆努钦否认不和传言，坚称与美联储在危机时期始终紧密合作】美国财政部长姆努钦表示，在新冠疫情引发的经济下滑期，他从始至终都与美联储主席鲍威尔保持密切协作，美联储事先就知道他将终止紧急贷款项目。姆努钦周三接受采访时说，鲍威尔和我每周都有多次通话。我们彼此都认为关系不错。财政部和美联储在执行抗疫救济法案方面有着令人难以置信的高度协同。财政部与美联储之间不存在裂痕，他只是在根据法律行事。
【美国上周首次申领失业救济人数为77.8万人，创一个月来最高水平，凸显随着新冠疫情肆虐，美国就业市场恢复步伐步履蹒跚；美国至11月14日当周续请失业金人数减少29.9万人，至607万人，但接受延长援助计划的美国人继续增加，这表明越来越多的人已经无法享受正常的州福利】
【德国总理默克尔：已经阻止德国的新冠肺炎病例出现指数级增长。但我们还不能对这样的局部成功感到自满，德国将把部分封锁措施延长至12月20日】
【法国政府证实将于2020年12月起开始征收数字服务税】法国经济部11月25日当天证实，将于2020年12月起，正式开始向大型跨国互联网企业征收数字服务税。有消息人士称，包括亚马逊、脸书在内的多家美国数字巨头公司已收到首次缴纳该税费的通知单。（央视）
国内要闻
【上市八天规模不断创新高，资金持续追捧科创50ETF】首批科创50ETF自11月16日上市以来，持续获得资金追捧。Wind数据显示，截至11月24日，华夏科创50ETF连续七个交易日净流入，累计净流入49.7亿元，规模增至99.18亿元。11月25日开盘后，华夏科创50ETF延续资金净流入态势，截至当日上午10点30分，净流入超2.20亿元，推动华夏科创50ETF规模突破100亿元。业内人士表示，虽然近期市场呈现调整态势，但科技创新主题仍被认为是市场长期投资主线，投资者逢低布局意愿强烈。（经济参考报）
【“紧平衡”几成常态 货币政策正常化信号明显】在酝酿得早、铺垫充分的货币政策领域，正常化事实上已经在途，近期市场上更出现了对“加息”的讨论。在分析人士看来，随着经济不断恢复向好，未来政策工具“退”或是较确定的方向，但短期内“加息”的条件不充分，且流动性环境及市场利率已提前有所体现，年内继续趋紧的风险反而可控，年底前货币市场利率甚至可能会有所回落。近期，央行流动性操作已释放出积极信号。（中证报）
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