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OKEx:灰度年中加密资产投资报告(上)

《加密资产投资报告》(DigitalAssetInvestmentReport)由灰度投资编撰,发布于20207月份,报告回顾了灰度投资2020Q2与过去12个月的资产管理情况,该报告内容详实,图表众多,数据丰富,全面展示了灰度投资2020Q2与过去12个月的投资历程,透过这些数据也能窥见灰度投资自2013年成立以来的变化情况,其中最为亮眼数据莫过于灰度投资在2020Q2,比特币减产后买下了比特币挖矿总量的118%,其次幅加仓了ETHBCHLTC

近日,OKEx情报局完成了这篇报告的编译,并将在两篇文章中展示报告内容,今天我们先来了解报告要点以及季度展望部分。

重点科普:灰度投资(GrayscaleInvestments)是全球最大的加密资产管理公司,截止8中旬,资产管理规模突破60亿美元。灰度通过其10个投资产品,以传统证券(例如股票、债券等,都属于传统证券)的形式,为符合要求的投资者提供加密货币投资服务,投资者无需直接购买、存储和保管加密货币,以及学习繁琐的加密私钥存储手段

OKEx:灰度年中加密资产投资报告(上)

灰度的10个投资品

1、报告亮点汇总

2020年Q2概览:

总投资:9.058亿美元;

平均每周投资:6970万美元;

GBTC每周平均投资:5780万美元;

ETHE每周平均投资:1040万美元;

GBTC以外每周平均投资:1190万美元;

其中84%资金来自以对冲基金为主的机构投资者。

2020年上半年概览:

总投资:14亿美元;

平均每周投资:5420万美元;

GBTC每周平均投资:4380万美元;

ETHE每周平均投资:940万美元;

GBTC以外每周平均投资:1040万美元;

其中85%资金来自以对冲基金为主的机构投资者。

12个月概览:

总投资:19亿美元;

平均每周投资:3630万美元;

GBTC每周平均投资:2890万美元;

ETHE每周平均投资:630万美元;

GBTC以外每周平均投资:740万美元;

其中81%资金来自以对冲基金为主的机构投资者。

2、报告要点前瞻

1)2020年上半年(1H20)资额超10亿美元与最大单季涨幅(BillionDollar1H20andLargestQuarterlyRaise):

Q2资金流入量为9.058亿美元,比Q15.037亿美元高出近一倍。在6个月的时间里,灰度产品的流入量首次突破10亿美元大关,这表明尽管经济不确定性很大,但对加密资产的需求仍然持续增加。

自成立以来,灰度系列产品的累计投资已达26亿美元,其中GBTCETHE的季度资金流入量均创历史纪录,分别为7.511亿美元和1.352亿美元。

2)灰度GBTC资金流入量超过了新开采比特币数量(GrayscaleBitcoinTrustInflowsExceededMagnitudeofNewly-MinedBitcoin):

今年5月份比特币减半,Q2流入灰度的比特币信托的资金超过了同期挖矿量。相对于新开采的比特币,这绝对是比特币涨价的最大利好。

3)新入投资者增加,机构投资者对多个产品感兴趣(NewInvestorInterestandMulti-ProductInstitutionalInvestors):

2020年Q2,新投资者的资金流入规模为1.241亿美元,占投资者总数的57%,高于去年同期的49%。从整体上看,Q281%的机构投资者已将资金配置于多种产品,较Q21200万美元增加了71%

4)其它资产继续保持增长势头(AlternativesContinuetoGainMomentum):

2020年Q2,对ETHE的需求占到灰度信托产品总数的15%,是迄今为止最高值。在过去12个月,ETHEDigitalLargeCap(多种加密资产组合而成的加密大盘股)基金的资金流入总额超过了5000万美元。LTC信托出现了迄今为止最大的资金流入,BCH信托出现了自2018Q2以来最大的资金流入

3、季度展望(QuarterlyPerspective)

尽管2020Q1长期波动率占据上风,例如312黑天鹅事件这样的短时间暴涨暴跌,但随着资产价格稳步回升,波动性在Q2减弱。2020Q2加密资产的表现好于大多数指数(包括纳斯达克指数,标普500指数、道琼斯指数等),ZcashEthereumStellar的回报率分别为72%62%62%。(图1)

尽管政府部门行了前所未有的量化宽松,但黄金在2020Q2仍相对疲软,相对于比特币(35%)和标准普尔500指数(19%),黄金的回报率为10%。(图1)

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2020Q2各资产类别表现情况

2020Q2,灰度旗下管理的加密资产总额创历史新高,反映出该投资者对加密货币的投资兴趣。(图2)

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2013年成立以来,灰度资产规模变化趋势

2020Q2,流入灰度的比特币资金数量几乎占同期比特币挖矿量的70%,而在比特币于20205月第三次减半后,这一比例增至118%。(图3)

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流入灰度信托的比特币量于比特币同期挖矿量对比

该图表反映了灰度收购比特币的力度与比特币挖矿量之间的对比。(图4)

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比特币减产后灰度锁定部分VS流入流通部分

随着加密资产在投资界获得越来越多的吸引力,在第二季度,新投资者占灰度投资者的57%,较过去12个月的平均水平大幅上升。(图5)

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回归的机构投资者基础继续探索多种灰度产品。在第二季度,81%的回归机构投资者投资了多种产品。(图6)

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投资者正以更快的速度增加对加密资产的持仓。仅GBTC的资金流入量就占了灰度自成立以来累计资金流入量的55%。(图7)

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自成立以来灰度各类资产累计流入量

8显示了Grayscale系列投资品资金流入占资产管理规模的百分比。

这一指标可作为衡量加密资产可投资性的指标,这可能对未来的价格走势有重要影响。投资者认为,大量资本流入的结果就是价格必然飙涨。

尽管过去的表现不能作为预测未来的标准,但从历史上看,在牛市到来之前,以美元计价的资金流入灰度管理基金的将会大幅增加。虽然观测的案例是有限的,且很可能有所偏差,但是通过过往数据预测未来,总是十分有意思的。

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自成立以来,流入灰度的资产占管理资产规模的百分比

虽然绝大多数资金流入了比特币和以太坊信托,但在过去的12个月里,灰度以太经典信托(ETCG)和数字大盘基金(GDLC)的资金总流入超过了5000万美元。(图9)

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以太经典信托(ETCG)和数字大盘股基金(GDLC)资金流入量

经过一段时间的缓慢增长后,GrayscaleBitcoinCashTrustGrayscaleLitecoinTrust的投资者兴趣明显上升。自成立以来,这两个信托基金的总资金已超过2000万美元。(图10)

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BCH信托(BCHG)和LTC信托(LTCN)资金流入量

2020-08-31

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