量化交易策略
虽然近几周我们的量化交易策略净值有所回落,但回撤幅度相对有限;并且值得注意的是,货币市场在2020年展现出稳固并明显的每周动量反转效应。投资者下半年可继续参考我们的每周建议组合。另外,本周组合空头组合有一定调整。
MBG量化策略年初至今相对基准S&P500TotalReturnIndex的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的,详情请参考《量化专题:基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌0.19%。本周组合及截至北京时间8月12日6:27盈亏如下,利差(库存费)为正向。虽然近几周我们的量化交易策略净值有所回落,但回撤幅度相对有限;并且值得注意的是,货币市场在2020年展现出稳固并明显的每周动量反转效应。投资者下半年可继续参考我们的每周建议组合。另外,本周组合空头组合有一定调整。
汇市焦点
避险货币方面,周二,美元指数小幅走高。一方面是因美国在财政刺激磋商中陷入僵局;另一方面美债收益率的大幅走升,这都提振了美元。今晚20:30,美国将公布7月季调后CPI月率,目前市场普遍预期该数据将录得0.30%,低于前值的0.60%,这或许会给予美元一定压力。不过短线来看,我们认为美元仍然以震荡偏多为主。
英国方面,周二,英镑兑美元也回吐了涨幅,盘尾下跌0.19%。此前英国央行副行长拉姆斯登表示,如果英国经济再次举步维艰,央行将加大量化宽松力度,该消息一度提振英镑上涨。不过随后美元的上涨令英镑承压下行。今天下午14:00,英国将公布第二季度GDP,目前市场预期为-22.4%,前值为-1.7%,疲弱的经济数据或许还将继续施压英镑。因此,短线继续维持其有震荡调整的需求。
商品货币方面,周二,澳元、纽元冲高回落,主要还是因美元的走强对商品货币构成了一定压力。今天上午10:00,新西兰联储将会公布利率决议,目前市场预计新西兰联储料将按兵不动,并且承诺准备好随时扩大资产购买规模。如果该联储对疫情的担忧加剧,或者会继续施压纽元。整理来看,短线商品货币仍有震荡调整的需求。
商品市场
交易偏好–今日维持原油(WTI)为震荡偏多、黄金(XAU)为震荡偏弱结构。
黄金方面,周二,金价一度跌逾6%;一方面是因美国实际收益率和美元的上升,大大降低了无收益黄金的吸引力;此外,俄罗斯疫苗消息的利好也令贵金属承压。因此,短线继续维持原有调整。
油价方面,周二,油价跌约1%,主要是因投资者担忧持续蔓延的疫情将影响原油需求,此外,美国新一轮经济刺激方案受助也降低了市场风险偏好。今日凌晨API录得减少401.1万桶,降幅高于预期的320万桶对油价也构成了一定支撑。鉴于凌晨API原油库存的表现,今晚的EIA原油库存降幅也可能超预期。因此,短线维持油价为震荡结构。
股指前瞻
港股方面,周二,午后港股受A股三大指数跳水拖累,涨幅由2.6%一度缩窄至1.5%。收盘恒指涨2.11%。盘面上,餐饮股、体育用品股和航空股表现强势,黄金与贵金属板块逆市走低。技术上看,继续关注24000的支撑和26000的压力。
摘要
CFTC资金流数据显示,加元、美元空头仍处于极值,因此,预计短期随着资金流入并支持其回涨,另外,欧元、澳元多头也处于极值。
欧/美、澳/美、纽/美空头可继续持有。
财经日历
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2020-08-12
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